全国服务电话:13261068486

产品展示

银河娱乐:积极控制成本仍维持新项目开业时间目标

银河娱乐:积极控制成本仍维持新项目开业时间目标

详细介绍

  4季度业绩基本符合预期:19年4季度公司实现博彩毛收入138.8亿港元,同比下滑15.9%。这主要是因为行业整体在4季度面临挑战,以及澳门银河与星际酒店翻新工程的影响。其中贵宾业务毛收入63.82亿港元,同比下滑29.1%。中场业务毛收入68.96亿港元,同比基本持平。4季度集团经调整EBITDA为40.52亿港元,同比下滑6.5%。其中本季度赢率较高对经调整EBITDA的正面影响为1.8亿港元。仍维持澳门银河3期项目开业时间目标:自2月20日起,公司已经开始重新加速澳门银河3期项目的建设,目前工地上大部分工人已经返工,预计在未来的1-2个星期内工地人数将恢复正常。公司目前仍然维持21年上半年完工的目标,但是不排除有小幅延期的可能。此外公司将澳门银河4期的客房数量从3000间减少至2500间,而澳门银河3期将保持1500间客房不变。赌场恢复后客流较少,积极采取成本控制措施:管理层表示赌场自恢复营业至今,客流量比较少。其中贵宾业务的生意恢复的比中场略好一些。目前公司每日的运营成本大概为300万美元,新宝qq主要为人工成本。考虑到目前客流较少,公司已经推出了“买一送一”的带薪假期方案,新宝qq以控制运营成本。这一措施受到员工、政府及商户的广泛欢迎。20/21年EBITDA分别为118.7亿和206.4亿港元:考虑到疫情的影响,我们分别下调公司20/21年EBITDA35%以及6%。考虑到疫情为一次性冲击,因此我们基于公司21年EBITDA206.4亿港元计算估值。当前股价对应EV/EBITDA为8.5x,低于公司历史估值中枢向下1倍标准差9.4x。维持公司合理价值为58.2港元/股,买入评级。风险提示。内地疫情扩散的风险;外汇管制收紧的风险;来自亚洲其他国家赌场的竞争加剧的风险;赌牌续期的风险。

  同花顺上线「疫情地图」点击查看:新型肺炎疫情实时动态地图

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237

Copyright © 2002-2025 新宝gg官网 新宝gg 版权所有 新ICP36790416 技术支持:sitemap sitemap

58